1027 - DIRECCIÓN FINANCIERA

Tipo de asignatura: obligatoria

Coordinador: María Dolores Celma Benaiges

trimestre: Segundo trimestre

Créditos: 6

Curso académico: 2025

Curso de impartición: 3

• Inglés

Dirección Financiera es una asignatura donde se consolidan los fundamentos aprendidos en las asignaturas de inversión y financiación a corto plazo y técnicas cuantitativas para la gestión financiera y se inicia el estudio de la gestión de las finanzas a largo plazo donde se trabajará la capacidad para tratar y resolver problemas de financiación de la empresa.

TEMA 1: SISTEMA FINANCIERO

El sistema financiero. Mercados, Activos e Instituciones financieras. La función financiera de la empresa: El objetivo financiero. Principios de la función financiera. El binomio inversión-financiación. La función del director financiero.

TEMA 2: MÉTODOS estática y dinámica de SELECCIÓN DE INVERSIONES

Interés simple, interés compuesto. Actualización, capitalización. Anualización de rentabilidades; Pay-back, rentabilidad de los flujos de caja, rentabilidad anual promedio de los flujos de caja por euro invertido ;. Pay-back supuesto, Valor Actual Neto (VAN), TIR (Tasa Interna de Rentabilidad), Índice de rentabilidad, Índice de Rentabilidad Ponderado.

TEMA 3: ANÁLISIS Y VALORACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN

¿Qué entendemos por inversión; Qué cash-flow a utilizar: el Free Cash-Flow (FCF), el Free Cash-Flow después de impuestos o el Cash-Flow del accionista; Etapas para el análisis de un proyecto de inversión: ejemplo de un proyecto; Cuenta de resultados y balance previsional. análisis; "Cash-flows" originados por la inversión en activo neto (NOF y Activo Fijo); Flujos producidos por el beneficio del proyecto. La perpetuidad; Riesgos o incertidumbres en los proyectos de inversión; Rentabilidad que le pedimos a la inversión. Costo promedio ponderado de capital (WACC); Otros criterios para decidir la inversión; Financiación del proyecto; Tratamiento de la inflación

TEMA 4: DECISIONES ESTRATÉGICAS SOBRE LA FINANCIACIÓN A LARGO PLAZO DE LA EMPRESA

Decisiones sobre deuda y capital: gestión del coste de capital; Coste de la deuda; Efectos de la deuda: apalancamiento; Cuánto deuda deberíamos tener; Cuando pedir deuda; Tipo de deuda a pedir; ¿Qué es lo que mira el banco; Coste de los fondos propios; Criterios para decidir entre deuda o fondos propios: evaluación de la estructura óptima del capital; Productos bancarios para conseguir financiación; La política de dividendos de la empresa. La autofinanciación, ampliaciones de capital y fuentes de financiación a largo plazo (préstamos, Leasing)

TEMA 5: VALORACIÓN DE EMPRESAS

Valoración de empresas: generalidades y utilidades; Método de valoración por comparables; Método de descuento de flujos. Capital Asset Pricing Model (CAPM); Modelo Gordon- Shapiro.

Sistema de evaluación:

• Se realizará un examen final que supondrá el 60% de la nota final, con una nota mínima de 4,5 sobre 10 para poder hacer promedio con la evaluación continua.
• La participación activa en clase, la actitud mostrada, los trabajos voluntarios pueden bonificar la nota final en hasta 0,5 puntos.

EXAMEN RECUPERACIÓN: En caso de que un estudiante haya suspendido podrá ir a la recuperación, realizando de nuevo el examen final entero. La nota correspondiente a Actividad grupal de evaluación continuada y examen parcial se considera evaluación continuada (el 40%) y, no es recuperable y, por el examen final se mantendrá la nota mínima del 4,5 sobre 10 a la hora de efectuar el cálculo de la nota final.

Un alumno que no se haya presentado a la primera convocatoria NO puede presentarse a la recuperación.

Cualquier forma de fraude académico será sancionada de acuerdo a la normativa de evaluación del centro. En caso de que se detecten indicios de fraude, incluido el uso indebido de herramientas de inteligencia artificial generativa, el profesorado de la asignatura podrá convocar al estudiante a una entrevista individual con el objetivo de verificar su autoría.

ALEMÁN, Fina; ALVAREZ, Carolina; ARASA, María José; CASANOVAS, Montserrat; GARRIGA, Marco; LOPEZ, José María; MAÑOSA, Agustín; Monllau, Teresa; RIPOLL, Enrique; SANTANDREU, Pol; TORRES, José (2011): Guía práctica de valoración de empresas, Profit (ACCID), Barcelona.

MARTÍNEZ ABASCAL, Eduardo (2017): Finanzas para directivos, McGraw-Hill, IESE Business School, 2ª edición, Madrid.

BREALEY, Richard A.; MYERS, Stewart, C. ALLEN, Marcus (2022): Fundamentos de finanzas corporativas, 23ª edición, McGraw-Hill, Madrid.

FAUS, J., & TAPIES, J. (2003). Finanzas operativas: la gestión financiera de las operaciones del día a día (act.). Barcelona: IESE: Universidad de Navarra. 

FAUS, José (2001): Políticas y Decisiones financieras para la gestión del valor en las empresas, IESE - Universidad de Navarra, Navarra.

SUÁREZ SUAREZ, Andrés (1998): Decisiones óptimas de inversión y financiamiento de la empresa, 18ª edición, Pirámide, Madrid.